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凌晨0:56,美股再次熔断,特朗普牛市彻底凉了



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复杂的商业世界 听吴晓波就够了

一只火鸡根据人类对其前1000天的态度预言自己将一直被善待,直到感恩节来临。

——塔勒布《黑天鹅》


文 / 巴九灵(微信公众号:吴晓波频道)

3月19日00:56,标普500指数盘中再次因跌至7%而熔断。

这是美股10天内的第4次熔断。

随后,指数一路向下,盘中道琼斯指数甚至跌破19000点到18917.46,砸出一个近日新低。

截至北京时间4点收盘,美股有所反弹后,道指跌6.29%,纳指跌4.70%,标普500跌5.18%。


市场大概是想让89岁的巴菲特再多看几次“没见过的场面”。


另一个被这场面暴击的,是小巴菲特16岁的美国总统特朗普。这位老人在2017年1月20日入主白宫时,道琼斯指数报收于19827点,期间最高涨至29568.57点,而今天凌晨发生的一切,意味着“特朗普牛市”在三年后几乎回到原点。


图片截自雪球



就在一个月前的2月19日,特朗普和美股还沉浸于喜悦之中,标普500指数达到3393.52点,创出历史新高。2月5日,特朗普发表国情咨文时,对自己治下的股市表现是很满意的。他说:


数百万拥有401(k)和养老金的美国人民的状况,比以往任何时候都好得多,资产增长达60%、70%、80%、90%、100%,甚至更多。


特朗普把股市行情当政绩,是有深刻原因的。股市之于他所讨好的美国选民,如同楼市之于中国人。


中国居民的资产中,房地产占6成(股票占比不足5%),而美国人民的钱包里,美国居民与非盈利机构的总资产规模为134.94万亿美元,其中股票资产34.16万亿美元,占比25.3%。


*统计截至2019年第4季度,

非金融资产中80%是房地产


另一方面,美联储的数据显示,美国居民通过养老金、基金等形式间接持有的股票市值为13.09万亿美元。


直接持有与间接持有的股票资产相加,在居民总资产中占比超过35%。


美股近期30%左右的跌幅,将导致美国居民的股票财富缩水约10.2万亿美元,占美国居民总资产的7.5%。


标普500见顶以来走势,截自万得


开个玩笑说,在中国,A股的起起落落可能只影响证监会主席的前途,但在美国,股市的涨跌算是总统的KPI之一。


所以,为了“业绩稳定”,特朗普屡屡发难美联储,美联储扭扭捏捏多次降息,直至如今的零利率。而为了应对新冠肺炎疫情,最近又启动了共计7000亿美元的量化宽松。3月17日,美联储又推出了进一步的救市举措——CPFF(Commercial Paper Funding Facility,商业票据融资工具)。


*量化宽松是美联储向金融机构购买国债和抵押贷款支持证券,金融机构卖出国债后得到现金可用于放贷。企业发行的商业票据,是一种到期时间为几个月的短期债券。有了CPFF,企业可以将商业票据卖给美联储拿钱。


简单理解的话,降息和量化宽松是美联储给金融机构钱,金融机构再给企业钱;而CPFF就是美联储直接给企业钱。


此外,特朗普政府也在准备1万亿美元的刺激计划,考虑给每个美国居民发放2000美元的支票。


从给银行钱到给企业钱,再到给个人钱,操作越来越直接。


那么问题也就来了,美股持续暴跌将对美国的方方面面产生哪些影响?正值2020美国大选年,特朗普若想谋求连任,还会祭出哪些政策?对于已经投资美股或者有意投资美股的人来说,到底该如何应对?


大头接下来将为你贡献他们的观点。


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